每日信息：速冻食品第一股,产销位居全国第1,拥有″全冷链″系统,股票回撤62%

这是一家中国速冻食品行业中的龙头企业，同时也是我国生产速冻食品最早、规模最大和市场网络最广的上市公司。

目前，这家企业已在全国构建了完善的"全冷链"系统，并且拥有产、学、研一体的研发体系和强大的新产品研发能力。

2022年该公司全年的净利润达到了8.01亿元，这不仅比2021年增长了25%，还创出了历史新高，该企业在这一年里发生了质的飞跃。

(资料图)

但是在2022年第四季度，由于这家企业的快速发展使得公司的短期偿债能力变得并不是很强，在本文的最后翻译官会详细介绍这些细节。

目前，该公司的股票在大幅回撤了62%以后，于近期出现了放量上涨的迹象。

大家好我是财报翻译官，今天将调研A股食品饮料概念板块中，三全食品(股票代码:002216)这家上市企业2022年财报，下面进入今天的主题。

主营业务及核心竞争力

接电话的董秘是位男士，说话的声音不大，态度也很一般。

在交谈中翻译官了解到，三全食品的主营业务为速冻米面制品、速冻调制食品和冷藏产品的研发、生产及销售。

这家企业速冻面米制品的收入占比为86.6%，速冻调制食品的收入占比为10.27%。

而从董秘的口中翻译官还得知，在该公司的前10大流通股东中虽然只有6家机构投资者，但是前10大流通股东累计持股，占流通股的比例却高达58%，这说明该企业目前的筹码非常集中。

以上是对该公司基本信息的介绍，下面我们再来分析一下这家企业的净利润表现。

业绩表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第四季度报，并没有任何个人观点。

2021年第四季度，该公司的净利润只有6.41亿元。到了2022年第四季度，这家企业的净利润就达到了8.01亿元，同比增长了25%。

而该公司目前的净利润，在A股食品饮料概念板块121家上市企业中排名第12位。这个名次很靠前，说明其规模相对来说非常大。

和该公司的规模相比，在2022年第四季度，这家企业最大的亮点在于超强的赚钱能力。净资产收益率是衡量一家公司盈利能力最有效的指标，它是净利润与股东权益的比值。

2021年第四季度，该企业的净资产收益率为19.82%。这说明如果管理层使用股东的100元钱，通过速冻食品的生产经营12个月后就能赚回19.82元的净利润。

而到了2022年第四季度，这家公司的净资产收益率就达到了20.64%，同比增长了4%。

该企业目前的净资产收益率，也就是赚钱的能力在A股食品饮料概念板块121家上市公司中排名第6位。这个名次更高，说明其赚钱的能力非常强。

通过以上分析我们了解到，在2022年第四季度，这家企业的规模很大，赚钱的能力更强。

净利润增长原因

下面进入本文最重要的环节，在本环节中翻译官将使用杜邦理论来分析出该公司净利润增长的主要原因，希望大家能认真阅读。

通过分析主要财务数据后，翻译官发现在2022年第四季度，这家企业净利润增长的主要原因是，速冻食品销售速度的加快以及产品利润空间的扩大。

速冻食品的销售速度，要使用该公司的存货周转天数这个指标来衡量。

2021年第四季度，这家企业销售一批已生产的速冻食品存货，还需要88天的时间。而现在只需要84天，销售速度加快了5%。

存货周转天数这个指标的下降，说明市场对该公司生产的速冻食品的需求在增强。这样就提高了该企业的营业收入，增加了净利润。

而除了销售速度的加快以外，在2022年第四季度，这家公司净利润增长的主要原因还有速冻食品利润空间的扩大。

2021年第三季度，该企业销售100元的速冻食品只能赚回27.17元的毛利润，销售毛利率为27.17%。

而到了2022年第四季度，这家公司同样销售100元的速冻食品却能赚回28.07元的毛利润，销售毛利率达到了28.07%，同比增长了3%。

该企业目前的销售毛利率，也就是速冻食品的利润空间在A股食品饮料概念板块121家上市公司中排名第51位。这个名次非常靠前，说明其产品的利润空间相对来说很大。

通过上述分析我们了解到，在2022年由于这家企业速冻食品销售速度的加快，以及产品利润空间的扩大，这些使得该公司第四季度的净利润出现了增长。

不足之处

上面看过了这家企业那么多的优点，下面我们再来找找茬，分析一下该公司目前存在的问题，翻译官来给大家做一个风险提示。

通过分析主要财务数据后翻译官发现，在2022年第四季度，这家企业最大的问题在于短期偿债能力偏弱。

2022年第四季度，该公司的短期偿债能力，也就是流动比率为1.38。这说明如果该企业有100元的短期负债，只对应用有138元的流动资产作为保障。

因为流动比率的行业平均值为2，所以这家公司的流动比率处在行业平均水平之下，这说明其短期偿债能力并不是很强。

而在该企业的资产负债表中翻译官发现，在2022年第四季度，该公司的短期负债为33.8亿元，流动资产为46.67亿元，这看似流动资产能够完全覆盖短期负债，实则不然。

因为在流动资产中像应收账款的金额为3.9亿元，而存货的金额更是高达12.17亿元，所以减去存货和应收账款的金额后，这家企业的流动资产只有30亿元左右，这是无法覆盖33.8亿元的短期负债的，这些都说明该公司的短期偿债能力偏弱。

而短期偿债能力偏弱，不仅会影响一家企业未来的现金流，甚至会缩小公司的财务杠杆，严重的话也会有资金链断裂的风险，这些都是需要我们注意的。

如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该公司能维持C级的水平。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐三全食品这只股票，也没有说三全食品公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。

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